因为存在着“挤出效应”,虽然政府投资构成了国民收入的一部分,但在不配合货币政策的情况下,国民收入的增量会小于政府投资的增量,因为政府投资增加将提高货币市场上的货币需求,进而抬升利率,会将一部分私人投资挤出去,这就是所谓的“挤出效应”.

　　挤出效应有程度上的大小之分,完全的挤出效应就会导致政府增加多少投资,私人就会减少多少投资,抵消之下IS曲线就不会向右移动了.