财务管理试卷

　　一、名字解释（每个5分,共20分）

　　有限责任公司现值年金短期借款

　　1:有限责任公司：有限责任公司是指符合法律规定的股东出资组建,股东以其出资额为限对公司承担责任,公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人.

　　2：现值（Presentvalue）,指资金折算至基准年的数值,也称折现值、也称在用价值,是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值.

　　3:年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项.

　　4:短期借款：企业用来维持正常的生产经营所需的资金或为抵偿项全力而向银行或其他金融机构等外单位借入的、还款期限在一年或超过一年的一个经营周期内的各种借款.

　　二、问答题（每题10分,共20分）

　　1、你同意股东财富最大化是公司财务管理目标这种说法吗?它与你对现实生活的认识有差距吗?

　　我不同意这种说法.股东财富最大化的含义：股东财富就等于股票数量乘以股票价格,因而股东财富最大化直接表现为股票价格最高.它的优点在于考虑了投入与产出的关系,便于横向对比.但是它有明显的缺点：没有考虑资金的时间价值,没有考虑风险,容易造成短期经营行为.

　　和我生活中的认识有差距.一些小型的股份制公司,开始经营没有多久就倒闭了,即是短期经营.公司的股票价格更多的是由企业的自身价值决定的.

　　2、举出生活中运用货币时间价值的事例.

　　货币的时间价值：购物分期付款.看到自己想要买的东西而手头又很紧的话,假如买的是家电等耐用消费品,其使用效用可延长至好几年,可把它视为与借钱置产同样的道理,以分期付款的方式来享用耐用消费品的效用,但分期付款的年限不要超过耐用消费品的使用年限.

　　三、计算题（第1、2题每题15分,第3题30分,共60分）

　　1、某君计划再工作3年后,重新回到大学深造.他准备现在存入银行一笔款项,作为将来上学的费用.假定他现在向银行存款30000元,存款利率按复利10%计算.问3年后他将获得多少款项?

　　3年后获得多少款项=30000*(1+10%)*(1+10%)*(1+10%)=39930（元）

　　2、某公司向银行申请获取5年期长期借款1000万元,年利率为6%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为0.2%,所得税税率为33%.问该项长期借款的资金成本是多少?

　　银行借款资金成本=[年利息*(1-T)]/[银行借款总额*（1-f）]

　　年利息=银行借款总额*年利率（T表示所得税税率,f表示筹资费用率）将题中数据代入得到算式：资金成本=[(1000*6%)*(1-33%)]/[1000*(1-0.2%)]=4.03%

　　3、某公司某项投资方案的有关资料为：固定资产投资80000元,1年建成,使用寿命为4年,采用直线法折旧,项目终结时残值为4000元.投产后每年可获得销售收入60000元,营运成本为20000元,所得税税率为40%.请计算该投资方案的每年现金净流量.

　　固定资产年折旧额=（固定资产原值-预计净残值）/使用年限=（80000-4000）/4=19000元,

　　所得税=营业收入*所得税税率=60000*40%=24000元,

　　付现成本=营运成本-折旧=20000-19000=1000元,

　　投产后该固定资产的净现金流量=营业收入-付现成本-所得税+回收额=60000-

　　1000-24000+0=35000元

　　该固定资产每年的净现金流量：

　　第1年现金净流量=-80000

　　第2年现金净流量=35000

　　第3年现金净流量=35000

　　第4年现金净流量=35000

　　第5年现金净流量=35000+4000=39000